(1) 各方案为互斥方案，企业准备投资其中某一方案，资金成本为15%，

　　该如何选择投资方案?

　　(2) 企业投资总额不受限制，应该如何安排投资方案?

　　(3) 企业投资总额限制在200、300、400、450、500、600、700、800、900

　　万元时，应该如何安排投资?

　　(1) 因为各项目投资额不等，所以应该用“投资额×(内部收益率-资金成本)最大的方案作为投资方案。

　　A项目：300×(18%-15%)=9万元

　　B项目：200×(21%-15%)=12万元

　　C项目：200×(40%-15%)=50万元

　　D项目：100×(19%-15%)=4万元

　　E项目：100×(35%-15%)=20万元

　　所以应该选择C项目进行投资。

　　(2)由于企业投资总额不受限制，所以应该按NPV大小的顺序进行安排投资，所以最优投资组合为：A+C+B+E+D。

　　(3)由于企业投资总额受限制，所以应该按NPVR的大小顺序并计算∑NPV进行安排投资：

　　投资总额限定在200万元时：∑NPV

　　B=40万元

　　C=100万元

　　E+D=30+22=52万元

　　所以最优投资组合为C项目。

　　投资总额限定在300万元时：∑NPV

　　A=120万元

　　D+B=22+40=62万元

　　E+B=30+40=70万元

　　C+D=100+22=122万元

　　C+E=100+30=130万元

　　所以最优投资组合为C+E项目。

　　投资总额限定在400万元时：∑NPV

　　A+D=120+22=142万元

　　A+E=120+30=150万元

　　C+B=100+40=140万元

　　E+D+B=30+22+40=92万元

　　C+E+D=100+30+22+152万元

　　所以最优投资组合为C+E+D项目。

　　投资总额限定在450万元时：最优投资组合为C+E+D项目。此时累计投资额为400万元小于450万元。

　　投资总额限定在500万元时：∑NPV

　　A+B=120+40=160万元

　　C+A=100+120=220万元

　　A+E+D=120+30+22=172万元

　　C+D+B=100+22+40=162万元

　　C+E+B=100+30+40=170万元

　　所以最优待投资组合为C+A项目。

　　投资总额限定在600万元时：∑NPV

　　A+D+B=120+22+40=182万元

　　A+E+B=120+30+40=190万元

　　C+A+D=100+120+22=242万元

　　C+A+E=100+120+30=250万元

　　C+E+D+B=100+30+22+40=192万元

　　所以最优投资组合为C+A+E项目。

　　投资总额限定在700万元时：∑NPV

　　C+A+B=100+120+40=260万元

　　A+E+D+B=120+30+22+40=212万元

　　C+A+E+D=100+120+30+22=272万元

　　所以最优投资组合为C+A+E+D项目。

　　投资总额限定在800万元时：∑NPV

　　C+A+D+B=100+120+22+40=282万元

　　C+A+E+B=100+120+30+40=290万元

　　所以最优投资组合为C+A+E+B项目。

　　投资总额限定在900万元时：投资总额不受限制，所以应该按NPV大小的顺序进行安排投资，所以最优投资组合为：A+C+B+E+D。