项目动态评价指标体系

一、财务净现值

概念：根据给定的基准收益率（或折现率）分别把整个计算期间内各年净现金流量折现到技术方案开始实施时的现值之和。（其实就是已知A或F，求P）

判别：财务净现值大于0，方案可行；否则，不可行；等于0，财务上可行。

优劣：考虑了资金的时间价值，并全面考虑了技术方案在整个计算期内现金流量的时间分布的状况；能够直接以货币额表示技术方案的盈利水平；判断直观。缺点是必须首先确定基准收益率（折现率）；在互斥方案评价时，财务净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行各个方案之间的比选；财务净现值也不能真正反映技术方案投资中单位投资的使用效率；不能直接说明在技术方案运营期间各年的经营成果；没有给出该投资过程确切的收益大小，不能反映投资的回收速度。

二、财务内部收益率

概念：技术方案在整个计算期内，财务净现值=0时的折现率。

判别：财务内部收益率大于等于基准收益率，方案可行；否则，不可行。

优劣：考虑了资金的时间价值以及技术方案在整个计算期内的经济状况，不仅能反映投资过程的收益程度，还避免了像财务净现值之类的指标那样须事先确定基准收益率的难题。但不足的是财务内部收益率计算比较麻烦；对于具有非常规现金流量的技术方案来讲，其财务内部收益率在某些情况下甚至不存在或存在多个内部收益率。

【提示】财务净现值要求会计算会判断，内部收益率要求会根据财务净现值判断范围。财务净现值本质上就是已知A或F，求零时点的P。所以可以利用第一节的等值公式。另外这两个知识点特别喜欢一起出题考查。